压力测试 - 财务建模

压力测试是一种形式方案分析这测试了面对极端经济低迷或负面事件的公司的生存能力。这种类型的测试被认为对于管理风险或希望解决财务弱点的其他机构的金融机构非常有价值。

在许多情况下，这是准备一个财务模型。该测试用于减轻风险，通常涉及替换具有几个不同值的不确定变量，以更好地了解公司可能拥有的可能结果范围。

测试财务模型强调情况并发现其中的任何缺陷的能力是提高财务模型质量的有用技能。它还可以确保将来将模型移交给最终用户时不会发生任何错误。

各种监管机构都要求银行定期对其资产进行这些测试。

什么是压力测试？

压力测试是一种方案分析，侧重于公司在不利的经济状况下的表现。情景分析是预测公司在几个不同可能的未来事件中的结果的过程。

这是分析如果由于尾巴事件而产生某些条件的过程。它有助于识别潜在的问题发生之前，以便可以采用任何必需的修复程序或可以采取预防措施。

例如，一家能够在经济不景气中保持偿付能力的公司被认为比一家表现出色的公司要少得多。了解公司的潜在风险与理解其回报特征一样重要，这就是为什么这种类型的分析在金融中非常普遍的原因。

它是在财务模型上执行的，原因有两个

1. 识别和修复错误，如果有的话
2. 为建立模型时可能未考虑的意外情况做准备

该法规于2011年通过多德 - 弗兰克法案要求银行内部应用这些测试。这是在2008年住房危机之后通过的，因为担心银行持有太多风险，并且没有为经济低迷做好充分的准备。

压力测试为什么很重要？

压力测试财务模型是许多人忽略的重要步骤。在将模型交给最终用户后，它降低了将来错误的可能性。它还提高了模型的质量，并为其内部运作提供了见解。

找到财务模型的问题并不总是那么容易。找到它们的一种方法是通过压力大的情况运行它，以查看是否出现任何危险信号。您可以通过模拟假设的更改或在假设中创建不同级别的风险来做到这一点。这很重要，因为如果这些场景中的大多数可以在没有重大挫折（例如破坏模型）的情况下产生预期的结果，那么您的原始模型可能是合理的。

这对于管理风险和理解不同机构的弱点也非常重要。此外，这对于分析投资的公司很有帮助。银行还必须执行这些测试，以证明它们可以承受由于经济中的尾巴事件而引起的冲击。对于高风险和大型银行而言，这尤其如此，这可能会导致经济不稳定（例如Lehmann和Merrill）。

如果您想创建高质量的财务模型，请确保将此测试包括在您的最后一步中！

如何执行压力测试

压力测试并不难执行。您将需要确定模型中每个变量的最坏情况。它包括负面绩效结果，意外成本和其他可能的问题。

通过识别这些方案，您可以计算每个变量的最大变化。

例如，如果制造成本增加或发生自然灾害，会发生什么？然后，您可以使用此信息来确定如果运气不好，可能会损失多少钱。有几种常见的方法，如下所示。

• 历史：分析公司在历史性金融危机中的表现如何。涉及分析市场历史经济崩溃的条件以及研究公司的财务状况，以确定在同一情况下其运作情况。
• 假想：这是一家公司采用假设方案来了解其将如何承受金融危机的时候。假设事件通常基于当前的经济状况，并试图预测一些最坏的未来宏观状况可能是什么样的。
• 模拟：一个非常常见的模拟是蒙特卡洛模拟。它涉及将多个值分配给特定变量，以查看不同的结果，然后平均它们。该模拟产生的几种不同的结果由钟形曲线表示正态分布。公司进行此模拟的公司可以查看标准偏差找到某些结果的概率并分析风险。

确定模型中的不确定性

压力测试模型就是确定其不确定性。不确定性可能与几个因素有关，例如市场条件或法律要求。下一步是在每个不确定性中添加随机错误，然后重新计算数字。如果有的话，它将帮助您发现财务模型中的缺陷。

尽管这些变量可能是完全随机的，但测试通常考虑某些数字的概率，并尝试使用一系列可能的值来找到现实的结果。在某些情况下，假设实际变量远非最佳和最差的模拟，结果平均以反映中位数的可能性。

将权重分配给不确定性类别

作为此步骤的一部分，分析师必须根据每种不确定性发生的概率分配一个百分比。发生的百分比通常是基于正态分布的假设，这使得很容易看到最有可能和不太可能发生的事情。

例如，如果您正在建模潜在的增加收入在接下来的五年中，在一家公司中，包括一个事件进行良好的事件以及其他情况下的事件将是谨慎的。这样，您可以将利润的差异与事件进行比较。

重要的是要注意，如果事件甚至有很小的机会发生，则应将其包括在测试中。

同样，在建立财务模型时，通常会忽略此过程。

压力测试调节

1996年，巴塞尔银行监管委员会修改了巴塞尔资本协议，要求银行进行压力测试。

2008年之后，银行被要求遵守有关在《 Dodds-Frank法》中管理风险的许多不同法规，其中之一将测试法规扩大到更全面，包括内部测试和政府监管机构执行的测试。它专门用于被认为“太大而无法失败”的银行，资产超过500亿美元。2014年，这将扩大到包括100亿美元资产的银行。

在里面字的美国联邦储备，“综合资本分析和审查（CCAR）是每年一次的练习美国联邦储备评估在美国运营的最大的银行控股公司是否足够首都在经济和金融压力的过程中继续运营，并具有强大的，前瞻性的资本计划流程，以占其独特的风险。”

拥有超过100亿美元的合并资产的银行需要测试。它是基于宏美联储提出的方案必须为银行提供行动计划。他们必须报告资产负债表数字和财务数据以及未来四个季度的美联储计划。美联储根据其管理，财务数据和测试结果为银行提供了分数，例如对这些假设的负面经济低迷制定了强大的计划。

DODDS-FRANK ACT应力测试（DFAST）测试的设计类似于CCAR应力测试，旨在补充它。还需要由持有超过100亿美元的合并资产的银行进行。

代替美联储提供的情况，银行要求进行测试以适用于自己，这是满足有关其压力量表和公平应用的某些标准所必需的。此外，所有数据都必须在公认的会计原则（GAAP）格式。

CCAR测试通常受到联邦储备等监管机构的高度监督。相比之下，尽管它仍然受监管机构的监督，但DFAST测试仍被认为是内部测试。

巴塞尔四世（Basel IV）是一个国际监管框架，由一个国家联盟提出，以增强银行业务的监管。巴塞尔银行监管委员会创建了巴塞尔IV，这是Basel I，Basel II和巴塞尔三世。

该框架要求银行维持特定级别杠杆作用比率和资本要求并遵守新法规，同时报告详细信息财务报表。此外，该法规还要求他们根据不同的负面经济情景（也称为尾巴事件）进行测试。

压力测试优点和缺点

压力测试有很多好处。它已经实施，以确保更好的财务稳定性并衡量重大风险和市场变化。特别是，当金融机构分析其资产组合和希望减轻财务不安全感的企业时，金融机构使用了这种做法。这也是银行确保一般经济稳定性的监管要求。

它是一个方便的指标，用于衡量投资耐用性并考虑投资者的风险因素。降低风险并避免怀疑投资支持合理投资非常重要。赚钱潜力不可能是唯一的投资因素，因为在许多情况下，高收益潜力伴随着极高的风险。分析风险与奖励是有道理的，因为只能考虑奖励而不考虑风险的严重影响是不明智的。

自2008年的金融危机以来，人们一直担心银行的不稳定如何影响经济中的更大事件。结果，监管机构希望银行发布测试结果并保持某些风险管理和稳定水平，以创造更安全的经济。

但是，它并非没有缺点。它并不总是有效的，并且可能不包括某些当时被认为不太可能的变量，但随着时间的流逝，它的可能性更大。他们不仅有时会低估经济低迷的严重性，而且可能无法很好地应用。使用随机数进行测试可能不是一种健壮的实践。

纳西姆·塔莱布（Nassim Taleb），作者incerto套书，建议机构应用单个测试并增加其规模，以有效地量化其承受的压力。