固定收入销售and Trading 101

审查

西德·戈什(Sid Ghosh) WSO编辑委员会

专业知识:资产管理|Investment Banking | Private Equity

固定收入 (fi) - 它是什么?

Fixed income is a type oftrading属于销售和交易umbrella.

传统上,固定收益交易意味着具有固定收益的交易投资。这意味着借款人按固定时间表支付了固定数量的钱。

随着时间的流逝,固定收益分支为包括一堆不同的产品,这些产品不如传统产品(债券和贷款,尤其是)。固定收入涉及这些更传统的产品以及新产品的交易。

固定收入销售与固定收益交易

和...之间的不同fi销售和fi交易非常简单且统一英石。将不同类型的桌子分开的是它们所做的交易类型。去引用WSO指南英石, here's the difference between sales and trading summarized:

  • 销售:将公司的想法推向客户出售证券并与客户建立关系。
  • 交易:交易证券,通常有两种方式(其他有其他方式,请参阅“不同类型的交易”,以获取更多信息),交易客户的交易或与公司的资本交易(称为代理商交易,道具交易, 分别)。

Fixed Income Hours and Compensation

固定收入小时和薪酬大致与英石,因此,如果您知道这些一般数字,则本节应该看起来很熟悉。

小时

During the week,fi英石工人投入了大约50-60小时。通常没有周末的工作,这总是一个巨大的积极作用。一般来说,生活方式fiand英石总体而言非常可行

赔偿

赔偿fi, in both sales and trading, averages out around $120k out of undergrad. Salary grows significantly as you climb the ladder, reaching $700k-1m at the managing director level. By the time you're a VP in英石, you make more from your bonus than your base salary. As always in英石,绩效在确定您的全力薪酬方面起着重要的作用,尤其是在较高级别的情况下。

是什么使一个出色的固定收益交易员?

在2008年之前,最好的交易者是最艰难的摇摆人,那些承担最大风险的交易者。该交易者是一个垂死的品种,因为银行正在减轻风险,法规限制了办公桌的数量。@国王”
在一家主要银行进行了固定收入交易员的采访,该银行给出了四个特征,这些特征使伟大的交易员于2008年以后。

固定收益采访

fiinterviews can be a little tricky depending on how technical they get. For entry level roles, banks shouldn't get too technical beyond the surface-level. Here are example questions to understand going in (@MonkeyBusiness"):

  1. 成为历史学生:当今最好的交易者对市场模式有敏锐的了解,这是成为市场历史的学生。尽管价值令人难以置信,但很少有交易者保留数据历史记录令人惊讶。

    对于大学生来说,最好的方法是阅读,阅读和阅读。您获得的任何资源都阐明了市场历史,将对您作为交易者的努力产生极大的帮助。利用您的学校资源来构建数据历史,因为这些bob电子竞技大赛信息可能会赋予能力;诸如历史石油价格,SPX价格,国库债券收益率之类的东西都非常可用,并且是分析每个资产类别及其之间相对价值的趋势的好方法。

  2. 耐心 - 寻找大量安全余量:Seth Klarman and Ben Graham both wrote about the margin of safety in analyzing value stocks, but the philosophy is connected to trading as well.
    有时候,您今天进行的交易今天看起来很棒,明天甚至更美好,从现在开始的2周。同时,您将被停下来。随着冒险的监管,最好的交易者将是在有限的情况下做得最大的交易者balance sheetavailable. Be patient with a trade, and never chase it.
  3. 受到纪律处分:好的交易者定义了他们的入口点,停止点等。好交易者遵守他们。经过数小时的交易研究,很容易爱上一个想法。当这个想法变得干扰时,很难放手,这就是为什么只有最好的交易者才能拥有纪律的原因。
  4. Be humble and confident信心是成功交易的驱动力,但傲慢同样是失败的驱动力。任何一个认为他们可以拆除整个市场的交易者都在自欺欺人,并为灾难做好准备(请参阅:伦敦鲸鱼)。学习谦卑,学习何时等待,并虔诚地测试您的想法。当您做到这一点并且您的想法站立时,您就有一些东西,现在该是自信的了 - 不要害怕将风险献给它。持续时间是多少?如何计算?
    • 术语结构?产生曲线,它们的形状,以及如何在各种方面赚钱?
    • What's the present yield curve look like here (Canada) and there (USA)?
    • Tell me some of the different bonds you know about... what about their prices with respect to each other? (Plain vanilla/convertible/callable.)
    • If interest rates go up/down... what would you do with a bond that is presently variable in coupon rate that has a convert option to a fixed coupon bond?
    • 告诉我如何做DCF
地区

西德·戈什(Sid Ghosh)WSO编辑委员会这有助于确保在华尔街绿洲上的顶级文章中内容的准确性。bob平台提现规则此内容最初是由会员创建的克拉斯and has evolved with the help of our sales and trading mentors.

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Comments (15

Best Response
2010年10月11日 - 上午9:36

首先,这实际上取决于特定类型的桌子。例如,股票可以分为现金股票和股票衍生品。另一方面,固定收益可以分为政府,公司信贷,利率,货币和货币市场。我可能缺少几个,但这些只是我头顶上的主要部分。为了清楚起见,当我说信用时,我指的是债券。

如果你是一个大图片类型的人,那么你may be more biased towards Rates and Foreign Exchange. If you're more into the nitty gritty details of specific companies, you may be leaning towards Cash Equities or Corporate Credit.


The biggest differentiator within asset classes, in my opinion, is the client type your sales desk covers. Most banks divide their sales teams into two separate groups (i.e. Institutional Sales & Corporate Sales). Institutions mostly take the form of pension funds, mutual funds and hedge funds. Corporates are just Main Street companies looking to hedge their market exposure.

如果您想要更快和挑战性的东西,那么我会去机构。

希望这是您问题的好起点。

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2012年2月10日至下午1:19
TraderDaily:
So if a client wishes to buy 10000 shares of stock and then get 100 puts to protect the position, he'd have to deal with two different salespeople. One for the stock and one for the puts.

不,一位销售员。

2012年2月10日至下午1:30

与最不流动的人一起去。我认为,您的职业生涯越来越长,并且有更大的增值范围。

“在华尔街工作后,这是一个选择,您宁愿在麦当劳工作还是在卖方工作?我会选择麦当劳而不是卖方。”- 大卫·特珀(David Tepper)
2月10, 2012 - 2:18pm
Dmackorth:
股本派生如何看待美国未来前景的术语?(考虑可能清除交换的所有选项?)

好吧,您不能将异国情调的产品投入交流...您总是需要一个人

2012年2月10日至9:39 PM
TraderDaily:
现金股权推销员仅依靠他们的分析师的建议,或者他们在与机构客户打交道时,将报告带回家并真正挖掘公司并将自己的建议输入组合?

他们需要意识到正在发生的事情,但是销售人员通常没有像研究人员相同的详细知识。销售人员需要能够为客户提供市场颜色,但最终,它是要认识到哪些股票适合客户的投资组合和战略,以便完成交易。可以将自己的见解投入其中,但这些都不应与银行的官方出版物抗衡

2月11, 2012 - 2:05pm

lol this thread amuses me. The blind leading the blind.

“哦,女士们告诉过你,你看起来像是一个他妈的错觉” - 弗兰克·斯劳特(Frank Slaughtery)第25小时。
  • 1
2017年9月14日至下午2:10

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