为公开交易的MF工作的上诉?

为什么一个人选择为公众工作MF(assuming long term career)? It seems like the same job as a privateMF, yet in publicMFS,一半的进位池走出了股东的门。因此,似乎您(在随身携带的角度)要做完全相同的工作。考虑一下。类似的基金规模(20亿美元+),类似的绩效号码(也许是像Thoma Bravo这样的离群值),然而,一个将公共资金切成一半的携带游泳池……

是高级公众MF伙计们(校长+,实际上被携带的人)通过更高的报价携带分配或选择或现金补偿来支付更多的薪水?可能不会。从长远来看,感觉就像沃堡或托马·布拉沃可能是付费最高的商店。

评论 (30)

  • 实习生inIB-M&A
2021年11月6日 - 9:25 AM

可以肯定的是,OP的分析不是100%准确的。在BX/KKR,创始人本可以自己拿走20-30%的货物(即他们拥有该公司的20-30%),而是选择将其出售给公共市场。因此,史蒂夫·施瓦茨曼(Steve SchwartzmanBX对于每个不是史蒂夫/约翰/其他非常高级的人的员工。在托马·布拉沃(Thoma Bravo),如果创始人直接占据了约50%的进位,那么每个不是管理合作伙伴的人仍然会留下约50%的次数。因此,如果我跑了托马·布拉沃(Thoma Bravo),我选择了多少款bps送给我的医学博士,为什么我会付出的更多?

  • 实习生inIB-M&A
2021年11月6日 - 下午5:45

MFlevel, assuming $20bn+ fund sizes, what is standard carry allocation for MDs/partners and principals? Like 100bps and 50bps, respectively?

  • 实习生inPE -LBOS
Nov 6, 2021 - 5:52pm

Sounds about right. 20bn raise, 2x MOIC, 2/20 fee struc: 100bps = 40mm and 50bps = 20mm which seems in-line with theMF数字在PE补偿报告。大块的携带,开始认为MFPE听起来比HFhaha, but after all it does take a while to payout.

  • Investment Analystin关于- Comm
2021年11月7日至10:18 AM

如果新近晋升的合作伙伴成立20B $MFS(不是早期伴侣)仍然获得100bps的携带。对我来说似乎有点富有。

  • 实习生inPE -LBOS
2021年11月8日 - 2:11 AM

新合作伙伴的75bps和40bps的校长(使用与上述评论相同的框架)分别产生30毫米和16毫米的携带。这些分配似乎更合理,也许问题是基金的规模(MFS似乎已经超过了20亿美元的门槛,接近25-30美元)。新合作伙伴在校长时也将从旧基金中携带,因此他们将有30 + 16 = $ 46mm的携带美元在工作中。随着合作伙伴成为SR合作伙伴并获得更好的经济学

上述人是正确的,这是一个非常假设的数字,因为它假设已部署了100%的资本和不错的出口。再加上$ 46毫米的支出可能需要10年的时间,但我认为没有人抱怨

Nov 8, 2021 - 4:03pm

我会说OP在某种意义上是正确的。如果在两个相同的公司之间选择除了一个是私人的,另一个是公开的,那么我会选择9次私人。AM行业。它使管理层可以减少对季度的成果的担心,而在维持企业文化的同时进行了更多的缩放。对于PMS/高级MDS,COMP也会有所不同/更多。

  • 主要的inPE -LBOS
2021年11月9日 - 1:33 AM

哈哈。您认为乔恩·格雷(Jon Gray)正在运行BX,以使该季度保持一定的粪便吃千年HF分析师开心?

尽管如此,私人会更好。较小的公司,较低的开销,没有变成一个可怕的机构,仍然是一个荒谬的费用政策,等等。

The other side of that coin is that there's only like 5 "top guy" jobs at a place like WP… vs the scale of a Bx, there's probably 20+ ridiculous jobs to be had there and as a public company they are constantly trying to grow, so a lot of latitude to launch a new strategy. Good luck trying to do that at WP or TB. The name of that game is don't rock the gravy train.

  • 实习生inPE -LBOS
2021年11月9日 - 2:49 AM

始终喜欢阅读您的评论,我现在看到您现在活跃 - 为您带来了一个无关的问题。如何在MFS中分配携带?什么时候BX筹集一个新基金,校长/MDS/SMD获得一些合同,说多少bps他们正在得到 - 我认为不是这样哈哈。它是否以个人绩效为基础分配,如果某些合作伙伴对成功的基金中的一项特定交易负责,他将带回家的时间超出预期。还是资历和全科医生承诺的混合?谢谢!

Nov 10, 2021 - 8:31am

据我所知(这就是它在我的基金中运作的方式),即在最后一口气设置了crient%。然后,您的进位百分比与您的全科医生承诺相关,因此,如果您获得1%,而对基金的GP承诺为1亿美元,则您的承诺为100万美元。

Your individual performance of course goes into this, but its from previous work/deals, not on the current fund you're investing.

不要忘记它的零和游戏,而根深蒂固的人不会放弃任何东西。

最有帮助的
  • 主要的inPE -LBOS
2021年11月10日 - 10:06 pm

它因公司而异,有3种型号。

1. The framework the below poster suggested. You get allocated a slice out of the total fund when it closes. Your next allocation is when the next fund closes.

2.您每年都会获得携带分配,作为您的补偿包的一部分。您的款可能是$ 300的基础,$ 600-800当年的奖金和另外$ 500-1000的进票奖。因此,〜1m现金comp,当年总计约1.5-2.0m。该总补偿应每4-5年大约翻一番,直到作为高级合作伙伴的高原为止,在随身携带的零件中拥有大型自动扶梯,并且长期以来现金零钱的增长更加柔和,这就是您想要的更有利的BC税收处理。当您是合作伙伴时,应该每年获得5-1亿美元的携带。这是MF数学,理所当然的您不会烧毁,洗净或被赶出。

3. You get no meaningful headline carry, but get outsized carry on deals you're involved in. This is more common at smaller shop and family offices andVC以及一些采购大量增长权益。

最重要的是,不管随身携带的支付模型(主要是“会计”差异),如果基金表现是等等,则列出是一文不值的。因此,诀窍是去一个像BX或WP这样的地方,该地方始终保持强劲但不是恒星的回报,您可以将时钟设置为时钟,或者去一个有点跌倒的阿波罗,但它们现在每次都将盖子从球上摔下来然后,您会很着急,或者TB/H&F一直薄荷钱。如果您最终进入Apax或TPG,那是一个废话。大多数超大的财富创造(即5000万美元)发生在您随身携带生涯的第二半。因此,如果您是一名副总裁/校长,当资金放置好#,并且是一个积累了大量8位的携带余额的合伙人,但是这些资金最终会拖入这些年份中……您的狗屎不幸并且必须像公园大道贫民一样生活。

最后,许多公司will also give you fee free co-invest and many have preferred arrangements with financial institutions to provide favorable leverage on your commitments - this can tend to move the needle quite a bit for the VPs/Principals who have a smaller capital account. I've seen co-invest leverage of 3-5x what you contribute. It's basically just free money.

  • 实习生inIB-M&A
2021年11月10日至11:23 AM

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